张淼：马来西亚经济形势及对我国在马出资的影响
参阅消息网12月4日报导《亚太安全与海洋研讨》2018年第6期宣告马来亚大学我国研讨所研讨员、北京大学人文基金拜访学者张淼的《马来西亚大选后的经济形势及对我国在马出资的影响》（全文约1.2万字）。
张淼指出，2018年马来西亚国会下议院第14届大选中，反对派政党联盟“期望联盟”打败了执政政党联盟“国民战线”，完成了马来西亚自独立以来初次政党轮替。希盟政府执政后的我国方针将怎么调整和改动，马来西亚面对怎样的经济应战，而大选后我国在马出资将会面对怎样危险，值得重视。中资在内政问题上的映射，成为马来西亚选民的最大关心和本次大选的首要课题之一。希盟执政后，权利地图的改动会引发新一轮的政商利益重构，短时期内会对我国在马出资安全形成一些不确定性，但中马经贸协作的根本面从长时刻来看全体向好。跟着希盟政府各项改革日程的逐步打开，国阵政府主导下陈腐死板的利益分配格式将日渐分裂，这有利于进一步促进马政治经济体系改革，也为中马未来协作发明更为有利的开展环境。
张淼在文章中指出，2018年5月9日，马来西亚举办了国会下议院第14届大选，共有222个国会议会座位和12个州合计505个州议会座位进行同步改组。只要砂拉越州在外，砂拉越州议会选举已于2016年5月举办，任期到2021年才届满。本次大选中，由92岁的前总理马哈蒂尔领导的反对派政党联盟——“期望联盟”（简称希盟），一举打败了执政政党联盟“国民战线”（简称国阵），赢得国会下议院超越对折的座位，然后完毕了国阵长达60多年的控制，完成了马来西亚自独立以来的初次政党轮替。这个成果出乎大多数观察家们的意料，与选前各大民调成果也截然不同，媒体纷繁以“变天”来描述这次马来西亚的政坛剧变。
在2013年第13届大选中，总理纳吉布领导下的国阵遭受了来自反对党联盟的巨大应战。大力提倡社会正义及反腐败的议程的公民公平党和奉行宗教激进主义的伊斯兰党，很大程度上分散了本来铜墙铁壁的马来族群的选票，这使得“马来民族一致组织”（简称巫统）意识到单凭“身份式保守主义”已难以稳住马来选票的根本面，有必要一起协作“开展经济”等民生课题坚持其政权的合法性。因而，纳吉布在其第二个任期内就开端活跃响应我国提出的“一带一路”主张，大力引进我国出资开展本国经济。
马央行数据显现，截止到2017年9月，我国在马来西亚直接出资累积超越630亿林吉特，成为马来西亚的第三大外资来源国。截止到2017年末，我国在马来西亚合计21个制造业项目中出资38.5亿林吉特，接连第二年成为马来西亚制造业最大外资来源国。
但是，马哈蒂尔在竞选期间，就纳吉布大举引进我国出资对国阵政府发起了强烈的进犯。希盟政府上台后，借由国家经济负债过重等课题，启动了针对中资企业参加的一系列严重工程项目（如“东海岸铁路”、“马六甲多产品运送管线”以及“泛沙巴州天然气运送管线”）从头商洽和严厉检查，这给我国在马来西亚的出资安全带来一系列不确定性。
希盟政府的我国方针将会展现什么样的新特点，与国阵比较终究将会呈现什么样的调整和改动？我国在马出资在大选往后会面对怎样的危险和应战？马哈蒂尔2018年8月的访华又会对未来中马经贸协作形成怎样的影响？这些问题显着将成为未来几年影响中马联系的严重亮点。
一、马来西亚的经济形势及应战
受全球经济复苏的带动，马来西亚2017年经济体现从各项首要方针来看较为超卓。全年GDP增加率超出预期，高达5.9%，比2016年同期GDP增加率4.2%的水平高出1.7个百分点，创下了近三年来的最好成果。2018年榜首季度GDP增加率为5.4%，通货膨胀率走低至1.8%，比较2017年同期3.8%的水平有较大回落，失业率也回落到3.3%的低位。马来西亚的经济增加长时刻以来由微弱的内需拉动，2018年榜首季度国内家庭消费增加为6.9%，估计跟着消费税的逐步撤销，以及燃油补助连续康复等各项新办法的执行，国内消费将会有进一步增加。
尽管各项首要经济方针遍及看好，但新上台的希盟政府对政府债款过高表示出史无前例的忧虑。新任首相马哈蒂尔在竞选期间就声称马国债打破1兆林吉特，比之前国阵政府发布的国债高出不少，令人哗然。希盟执政之后，财务部长林冠英宣告了政府债款的详细数额，截止到2018年5月份，马来西亚联邦政府负债已高达1兆零873亿林吉特，占2017年全年GDP的80%，这比之前国阵政府宣告的政府债高出4000多亿林吉特。
财务部新发布的债款数据中，除了惯例的政府债款之外，奉行“管帐稳健主义”的希盟政府也将联邦政府担保的债款归入其间，这包含政府官联公司的借款、特别开展项目的借款，以及一些在短期内发生昂扬的工程费用、且本钱收回周期较长的大型基建项目，这些项目若相关方无法归还相应债款，则须由马政府代为实行还款责任。别的，以“融资租借”方法呈现的公共设施（例如校园、路途、医院等）的租金、修理和维护开支等“本钱开支”金钱也被算入政府负债。
尽管把或有债款和公私合营项目的开支算入联邦政府债款的实践不是世界惯例，但希盟政府一上台即以“更为精确评价国家债款状况”为由，把这两部分算入国债，并在榜首时刻发布了最新的国债数据。此举尽管被国阵政府释义为“成心非难”，但也为希盟政府供给了“缓解公共财务压力、减轻公民担负”的正当性，成为其“撤销”或许“检查”一些耗资巨大的基建项目的正当理由。
如果说，政府债款担负过重是马来西亚短期内的一大经济应战，那么国民经济过度依靠石油天然气收入则是马经济更深层次的结构问题。数据显现，2017年马来西亚油气相关产品及棕榈油等出口总额，占国家总出口的20%。因而，世界大宗产品（例如石油天然气、棕榈油等）价格的任何动摇，都会对马国民经济形成不小搅扰。
因为国家财务过度依靠石油天然气职业，近年来世界原油价格持续走低直接影响马来西亚联邦政府的财务收入。据马财务部预算，世界原油价格每下降1美元，政府即丢失将近3亿林吉特的财务收入，而2014年下半年开端的世界油价持续走低，已直接导致马来西亚政府丢失了约300亿林吉特的政府收入。别的，马来西亚将近3500家从事世界油气咨询工程服务公司的运营赢利也受此影响，直接地对国家税收收入发生负面影响。马政府在第11个大马方案中明晰写道，力求在2020年将油气收入在政府财务的占比降至15.5%。
从经济开展更为久远的视角来看，马来西亚经济过早的“去工业化”，也给马经济开展带来了动力缺少的问题。这一观念恰是马来西亚闻名经济学家佐摩首要提出的。作为希盟执政马哈蒂尔亲身委任的“五人长老参谋团”中仅有的经济学专家，佐摩主张的经济理论或将直接影响希盟政府经济方针的拟定，然后对往后政府经济办理方式发生必定影响。马来西亚制造业全体水平在没有开展成具有世界竞争力的高附加值工业之前，国家扶持方针即违背鼓舞工业开展的方向，转而鼓舞第三工业的开展，然后导致制造业关于国内生产总值（GDP）的贡献率在不断下滑的一起，服务业占比不断攀升。缺少立异才干和世界竞争力的制造业因而“发育不良”，推进经济增加的潜力显着缺少，而服务业占比高于制造业又使人发生经济进入兴旺阶段的幻觉。因而，马来西亚人均收入到达世界中等水平后，因为缺少推进经济增加的持续动力，无法顺利完成经济开展方法的转型晋级，终究逗留徜徉的“中等收入圈套”，难以跨进高收入国家的队伍。
二、我国在马来西亚出资和在马项目的施行及开展
“一带一路”主张布景下，我国对马来西亚直接出资迅猛增加。咱们参阅美国企业家联合会给出的我国在全球的直接出资状况，持续盯梢了截止到2017年末我国对马来西亚出资额到达1亿美元以上的合计29个大型项目的开展状况。样本显现，截止到2017年末，马来西亚招引我国出资累计到达175亿美元，其间，马来西亚动力职业招引我国直接出资高达66亿美元，占我国在马出资总量的38%，成为招引我国出资的榜首大工业。详细来看，中广核于2016年对马来西亚第二大动力电力公司Edra（原从属马来西亚国家出资基金一马开展有限公司1MDB）股权的收买耗资59亿美元，成为迄今我国对马来西亚直接出资的最大一笔买卖。在外，中资在动力职业也广泛散布于新动力、石油天然气等范畴。
与此一起，马来西亚房地工业招引我国出资累计到达46亿美元，占我国在马出资总量的26%，成为在马中资集合的第二大职业。据纽约房地产本钱剖析公司（Real Capital Analytics）数据显现，仅在2014—2016年期间，我国对马来西亚房地产职业的出资总额已超越21亿美元，遥遥领先第二位的新加坡，成为马房地产职业的最大外来出资国。
排在动力和房地产职业之后，我国出资也广泛散布于马来西亚的制造业。同一时刻，我国出资占马来西亚制造业招引外资总量的17.5%，成为马制造业最大的外资来源国，领跑其他西方兴旺经济体。与曩昔5—10年间中资企业来马首要是以修建类企业进行项目承揽为主不同，近两年我国在马制造业的出资显着增多，越来越多的中资制造业者加大对马来西亚的太阳能、石油化工、电子电器、钢铁、轿车、纺织等职业的出资。
在对这29个大型出资项目的出资主体进行剖析后发现，72%的我国在马出资是由我国国有企业主导，国企出资总额高达126亿美元，非国有企业只占我国在马出资的28%（48亿美元）。值得注意的是，因为现在数据库并未对1亿美元以下的小规模出资进行计算，非国有企业出资占比或低于实际水平。因为非国有企业进行出资的职业大多数为非本钱密集型，咱们的样本对非国有企业在马出资的反映有限。尽管存在这样的问题，对这29项大型出资项目的剖析为研讨我国企业在马出资供给了重要的参阅。
跟着我国企业不断走进马来西亚商场，我国在马出资开端呈现出出资主体、出资范畴、出资方法日渐多元化的特征。第14届大选前，中马两国间协作的大型根底设施项目多数以“政府对政府”（G to G）的方法得到承认，项目也多由我国国有企业首要担任施行。其间，我国企业境外在建的最大工程、由我国交通建造集团承建的、合同总额约为550亿林吉特的马来西亚东海岸铁路（ECRL）成为最具代表性的中马两国协作项目之一；中马协作的马六甲临海工业园，以及多家中资企业承建的“马六甲皇京港”项目也正在推进中，中马两边将在开展海洋经济和临港工业方面也探讨了协作的可能性。
一起，以非国有企业主导的出资也在非战略性职业中广泛散布。其间，由碧桂园控股和当地协作伙伴一起出资建造的占地面积约20平方公里、项目总值近1000亿美元的“森林城市”项目在柔佛州依斯干达经济特区打造可包容70万人口的才智生态居住区；而在制造业方面，浙江吉祥控股集团收买马来西亚多元重工集团所持有的马来西亚榜首国产车品牌——宝腾（Proton）轿车约49%和其旗下奢华跑车品牌路特斯（Lotus）约51%的股权；在互联网范畴，我国电子商务巨头阿里巴巴集团将马来西亚作为其在我国以外的、榜首个世界电子交易渠道（eWTP）的数字中枢（eHub）所在地，并在马来西亚建立东南亚区域的首个办公室，深化同马来西亚在互联网职业方面的战略协作
但是，尽管马来西亚一贯被认为是商场相对敞开和鼓舞外资的经济体，但马来西亚多元族群政治的社会实际使得国内政商博弈暗潮涌动，政商博弈对中资的影响在第14届大选前后体现的尤为显着，而大选后政权的更迭对中资项目的在地运营也形成了不少的冲击。其间，东海岸铁路和两个油气管道项目，碧桂园的“森林城市”，马中关丹工业园等项目均在不同程度上遭到政权更迭带来的影响，必定程度上挫伤了国内外出资者的决心，这也从另一个方面阐明我国在多元社会的马来西亚出资依然面对来自于各方面的应战，因而关于利益相关方诉求和社会舆情根本面的了解和掌握就显得尤为重要。
三、马来西亚第14届大选对我国在马出资的影响
在第14届大选后期，纳吉布转打“我国出资牌”，着重其个人在招引我国出资改进民生等方面的活跃效果，也在华人选票一边倒向希盟的布景下，尽最终的尽力，以期拯救华人选民的支撑。但事实证明，纳吉布祭出的我国元素并没有改动其败选的命运。
表面上，尽管我国出资被炒为第14届大选课题之一，中本钱身并不是症结所在，恰恰是中资在内政课题上的映射成了选民的最大关心。希盟执政布城后，权利地图的改动现已引发了新一轮的政商利益再分配，巫统扶持的裙带联系遭受全面重创，金钱政治下的利益链条正在土崩分裂。因而，在巫统构建的老式政商联系之下签署的中资项目，特别是在耗资巨大的大型根底设施和大型房地产项目上，在短期内面对一些不确定性。
马哈蒂尔上台不久，即在2018年8月敞开了北上的访华行程，他将我国作为其再度执政后首个正式拜访的非东盟国家，无疑中企在马来西亚的出资远景问题成为此访最受重视的论题。诚如所料，马哈蒂尔在访华过程中宣告撤销了部分我国参加建造的大型根底设施项目，这其间就包含了耗资约200亿美元的“东海岸铁路方案”（ECRL）及价值23亿美元的两个天然气管道项目。
但是，比起某些媒体将此渲染成我国“一带一路”主张在东南亚遭受的“滑铁卢”来说，马哈蒂尔针对单个项目打开从头商洽的行为有着更为实际的内政考量。一方面，如上文所述，马来西亚联邦政府债款水平过高超出警戒线，消费税的撤销等对新政府形成了不小的财务压力，马来西亚确真实短时期内难以担负耗资巨大的基建项目；另一方面，这一举也出于完成竞选许诺的需求，选前希盟支撑者对国阵政府的恶感在日子本钱上涨和贪腐课题的两层效果下被加倍扩大，而马哈蒂尔在刚刚就任之时即撤销中资项目，在缓解马短期财务压力的一起，也经过撤销某些触及贪腐的中资项目从而建立希盟廉洁的政府形象，满意选民的等待，也稳固重生政权。因而，关于环绕单个基建项目呈现的不合是在详细操作层面上的调整，多来自于马国内政治要素的考量，而不应当被扩大成马来西亚交际方针的转向，更不应当被误解为中马联系生变的征兆。
若用几个有不合的大型基建项目来界说希盟执政下的中马联系未来开展走向，显着是不可取的。马哈蒂尔此次访华对阿里巴巴和吉祥轿车等高科技企业的参访，也透露出中马协作的新面向。中马经贸协作需求从以基建项目为主导的单一方式，转型为参加主体更多元、协作职业更广泛、协作程度更深化的新式协作范式。马哈蒂尔访华过程中，赞扬了我国的技能进步，屡次表达欢迎我国高科技企业出资马来西亚，并等待经过我国的技能和资金在为当地经济发明工作的一起，推进马来西亚的技能进步和工业晋级，这或可为“一带一路”框架下中马两国经贸交流指明新的开展方向，发明更为宽广的协作空间。
因而，纵然希盟执政后短期内中资在马开展或面对一些不稳定性，但中马经贸协作的根本盘从长时刻来看处于相对平稳状况，坚持杰出双边联系契合马来西亚灵敏务实的交际准则，从久远看，也契合两国图谋开展的一起愿望，这样的准则和头绪经得起马来西亚政权更迭的检测。
回看马哈蒂尔在其上一任期，活跃打造同我国的友爱联系，尽力推进中马联系正常化，自动改动了冷战后马来西亚对我国的负面观点。而马来西亚一贯坚持经济的高度敞开和杰出的出资环境，外资在本国经济开展前史中起到至关重要的效果，在美国逐步转向国内和世界方针不明朗的当下，马来西亚与我国持续坚持友爱协作联系也契合其国家利益。更重要的是，马中联系不仅仅只要出资的一个方向，在其他范畴如教育、军事、反恐和东盟多边协作等范畴，都有相互依靠与相互支撑的客观需求，特别在两国公民的“民意相通”很大程度上也对冲了部分的政治危险。
从希盟执政的近半年时刻来看，新政府的首要施政要点依然放在整治贪腐、政府组织改革等内政事务性工作上，交际方面尽管有回归“大国平衡”的少许痕迹，但没有呈现出显着的战略要点搬运的特征。2018年8月马哈蒂尔访华期间对一些中资项目的从头商洽，可当作是希盟交际方针的小调整，但不是对华方针的大转向。
未来中马联系的开展，更大程度上取决于希盟政府在完成了“百日新政”后各成员党之间的利益均衡，希盟政府该怎么寻觅各成员党利益诉求的最大公约数，也将成为其未来执政的最大应战。在第13届大选中，希盟在“打倒纳吉”的一起方针下暂时组队，希盟政治协作根底其实并不能算可靠。特别在其完成执政方针后，怎么寻觅新的一致的政治诉求，打造各成员党之间的利益均衡，将是未来马来西亚政治开展中一个未知数。在希盟执政经历没有老练之前，希盟政府关于经济办理和交际方针很大程度上取决于首要领导人的个人要素以及各成员党实力的比照与均衡，或许只要比及希盟内部政党间和各政党内权利博弈完成后，才干看到一个对华交际方针较为明晰的概括。
但是，能够必定的是，马哈蒂尔所主张的“强势政府、有用干与”和纳吉布主张的“新自在主义”在经济办理理念上的不合日渐明晰。而两年之后，如若马哈蒂尔完成选前“两年交棒安瓦尔”的政治许诺，马来西亚未来经济从头回来西方自在派所主张的“华盛顿一致”办理方式的可能性较大，回观安瓦尔作为财长在20世纪90年代末亚洲金融危机时期的施政风格和方法，首要还是以世界银行和世界货币基金组织为代表的西方自在经济学派的方针主张为参照。因而，曾被西方称之为“东方自在主义者”的安瓦尔在接棒之后，马来西亚经济或将回归到“强势商场、弱势政府”的自在经济办理方式，到时的央行行长、财务部长、经济事务部长和经济参谋等行政辅佐力气，也会详细影响马来西亚经济方针的拟定和施行。因而，执政联盟内部的权利交代又在政权更迭之外，给马来西亚经济办理以及中资在马远景蒙上又一层不确定性的暗影。
本次大选对马来西亚政治生态的刻画起到了至关重要的效果，给未来马社会经济的开展发生深远影响，一起也给尚在生长的我国企业走出海外供给一个千载一时的学习关键。短期看，在马中资的确面对一些不确定性，但从中长时刻看，国阵办理下整个社会“板结化”的利益分配格式已被逐步分裂，这对促进马来西亚体系改革与进一步对外敞开都有好处，也为中马未来协作发明更为有利的开展环境。
中资在马大选中所面对的应战和经历，或可给我国对其他东盟国家乃至更广范围内的周边交际带来一些启示：在这种高度敞开与不确定性兼具的经济体中出资，我国企业更应尊重商场规律和商业逻辑，淡化国家出资（承建的）大型项目的战略颜色，经过着重给当地人发明工作、向当地进行技能搬运等出资的活跃效应，杰出我国出资给所在国经济的工业晋级、应对经济应战和带动当地经济久远开展所带来的活跃效果。
一起，走出海外的我国企业应该充沛了解所在国的政治经济环境，做好所在国“政权更迭”的心理预备和应急预案。这种预案不仅仅是维护人员和财物安全的硬件预备，更应着眼于长时刻同出资所在国朝野两党和社会各界坚持杰出交流的体系建造，增加对出资所在国风土人情、政商环境、法律法规等根本常识的常识储藏。一起，经过属地化办理和优质项目给出资所在地的各个族群、各个阶级的公民带来真实的实惠，才干有用躲避政权更迭对我国海外出资安全形成的危险和冲击。
（《亚太安全与海洋研讨》供参阅消息网专稿，仅代表作者个人观念。如需转载，请注明作者姓名及出处）
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